央行货币政策分歧日益加大，导致近期汇市风云突变。欧洲央行(ECB)较预期更为鸽派，而美联储(FED)则表现出令人意外的鹰派态度。市场投资者纷纷对持有过少美元而后悔不已。

　　通常来说，一个国家如果有加息预期将有效提振该国货币上涨;而相反，如果一个国家预期扩大货币刺激政策，该国货币将应声走低。因此，欧元/美元在欧洲央行12月3日货币政策会议以及美联储12月16日货币政策会议前都将维持下行趋势。

　　虽然欧元/美元当前汇价低于欧洲央行9月预测值近2%，但贸易加权汇率却仍比预测值高了1%。此外，美元贸易加权指数目前保持在2003年以来最高水平，不过这已经不是美联储当下考虑的重点，如果美元走强令美联储感到不安，他们就不会屡次释放出鹰派言论。

　　北欧联合银行分析师表示，欧洲央行展现鸽派态度的目的非常明显，希望汇价提前反映出未来扩大量化宽松政策的潜在影响，为即将实施的刺激政策铺平道路，同时防止汇市经受过大冲击。

　　市场目前正处于一个“等待的游戏”中，央行货币政策的基调令投资者普遍看空欧元/美元，然而现在需要关注的另一个焦点是市场风险情绪。即使美联储如期加息，如果风险情绪大幅下降，具备避险价值的欧元也将获得有效提振，届时或能抵消美元的上行动能。

　　此外，美元持续走高能够减轻欧洲央行的政策压力，而欧元持续走弱则反映出市场对欧洲央行的政策预期，年底的汇市走势仍有许多因素需要考虑，投资者应该关注本质而无需迷失于各类言论中，紧盯欧美经济状况，只有这才是判断未来央行举措和汇价走势的关键。

　　欧洲央行行长德拉基周三(11月11日)稍早的讲话不及市场预期，欧元有所走强。知名金融博客网站Zerohedge撰文称，看似欧洲央行需要充分、缓慢放宽货币政策才足以令“市场”确信这一预期。据消息人士日内透露，欧洲央行将扩大购债计划至市政债券，这一传闻令欧元/美元一度急挫50点至日内低位。

　　据外媒援引消息人士报道，日内欧洲央行正在商讨将量化宽松购债计划范围扩大至市政债券(欧洲城市和地区，如巴黎市或巴伐利亚地区等)的可能性。

　　市政债券购买计划可能是接下来数月欧洲央行的一系列措施之一，不过，一位消息人士称，12月启动该计划过于仓促，全面启动尚需时日很可能要等到明年3月。

　　欧洲央行对此拒绝予以置评。

　　尽管欧洲央行今年以来实施了购买主要国家债券的量化宽松政策(QE)，欧元区的经济增长依然不温不火。欧洲央行正迫切考虑是否能采取更多举措以提高这一计划的效应，提升停滞不前的通胀水平。

　　作为12月3日会议上的准备工作，欧洲央行官员现在正分析是否将购债计划扩大至市政债券以及如何将购债清单扩展至市政债券，如马德里或者美因茨以及联邦德国政府发行的债券。

　　对此，Zerohedge在Twitter上发文称，欧洲央行还是将铜、锌、布伦特原油、木材等加入“下一步购物”清单吧。